本周觀點：供給偏緊，需求向好，四季度水泥價格仍有上行動力支撐。本周，生態(tài)環(huán)境部正式印發(fā)了《京津冀及周邊地區(qū)、汾渭平原2020-2021年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅行動方案》和《長三角地區(qū)2020-2021年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅行動方案》，要求各地持續(xù)開展秋冬季大氣污染綜合治理攻堅行動，確保如期完成打贏藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)既定目標(biāo)任務(wù)。為響應(yīng)生態(tài)環(huán)境部《行動方案》，已有多地出臺相關(guān)產(chǎn)能控制、錯峰限產(chǎn)相關(guān)安排。河南印發(fā)《河南省2020-2021年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅行動方案》;內(nèi)蒙古自治區(qū)下發(fā)了《2020—2021年采暖季水泥企業(yè)錯峰生產(chǎn)》的通知，所有水泥熟料生產(chǎn)企業(yè)自2020年11月15日至2021年3月15日共4個月停窯錯峰生產(chǎn)。整體來看，隨著北方地區(qū)進(jìn)入秋冬供暖季，部分省份錯峰停產(chǎn)使得水泥供給偏緊。需求方面，進(jìn)入四季度以來，多地開始全力沖刺全年經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)，以投資項目為抓手，搶抓四季度施工黃金期，密集推進(jìn)和擴(kuò)容重點投資項目，多數(shù)項目進(jìn)入密集施工期，水泥需求向好。供給偏緊、需求向好，預(yù)計四季度水泥價格仍有上行動力支撐。

　　水泥需求區(qū)域分化明顯，整體價格延續(xù)漲勢。11月初，國內(nèi)水泥市場需求區(qū)域分化明顯，南方地區(qū)企業(yè)發(fā)貨量繼續(xù)攀升，北方地區(qū)則開始回落，整體水泥價格仍然延續(xù)漲勢為主。1)價格：根據(jù)數(shù)字水泥網(wǎng)，本周全國水泥均價438.33元，同比-2.70%，環(huán)比+1%。價格上漲地區(qū)主要是江蘇、安徽、福建、江西、河南、湖南和陜西，幅度10-30元/噸;價格回落區(qū)域為廣東梅州和潮汕等地，小幅回落10元/噸。分地區(qū)看，華北地區(qū)水泥均價420元，同比-3.89%，環(huán)比持平。華東地區(qū)水泥均價475.71元，同比-2.81%，環(huán)比+1.53%。東北地區(qū)水泥均價345元，同比-5.91%，環(huán)比持平。中南地區(qū)水泥均價493.33元，同比-1.33%，環(huán)比+2.65%。西南地區(qū)水泥均價361.25元，同比-11.35%，環(huán)比持平。西北地區(qū)水泥均價431元，同比+5.38%，環(huán)比持平。2)庫存：本周全國水泥平均庫存52.56%，同比+2.1pct，環(huán)比-1.9pct。80個城市中，20個城市庫存減少，主要集中在浙江、福建、河南和湖北。3)出貨：本周全國水泥平均出貨87.12%，同比+6.23pct，環(huán)比+1.15pct。74個城市中，19個城市出貨增加，變化幅度5pct-15pct;10個城市出貨下降，變化幅度5pct-20pct。