? 香港股市23日午后水泥股弱勢震蕩，海螺水泥現(xiàn)跌7.26%，中材國際跌3.6%，中國建材跌1.7%。里昂證券認為，中國水泥價格和水泥行業(yè)股票前景仍需謹慎，擔心目前為止大量投資進入水泥行業(yè)、潛在供給過剩情況惡化和09年水泥價格走勢承壓。

? 香港恒指12月23日午后低位震蕩，現(xiàn)報14,186.49點，跌435.9點或2.98%，水泥股弱勢震蕩，海螺水泥現(xiàn)跌7.26%，報33.85港元；中材國際跌3.6%，報4.28港元；中國建材跌1.7%，報8.65港元。

? 里昂證券發(fā)布水泥行業(yè)報告指出，仍然對水泥價格和水泥行業(yè)股票前景保持謹慎，因主要的水泥生產(chǎn)省如安徽、江蘇和河南08年前10個月產(chǎn)出達到兩位數(shù)增長。里昂證券擔心的是目前為止大量投資進入水泥行業(yè)、潛在供給過剩情況惡化和09年水泥價格走勢承壓。海螺水泥的股價仍然具有彈性，但里昂證券認為應避開該股，因估值過高。中國建材表現(xiàn)強勁令里昂證券感到驚喜，但隨著該公司和其他同行業(yè)的估值差距實質(zhì)性縮小，進一步跑贏大盤將難以證明其基本面適當。

? 里昂證券預計09年水泥需求增長5.5%。若產(chǎn)能擴張要低于里昂證券預計的需求增長，超過25%的資本支出將取消或延期，并且里昂證券假設所有國家發(fā)改委指導的關閉目標都已經(jīng)完成。里昂證券從中材國際和中國建材得到的消息顯示，其國內(nèi)合同目前沒有取消的跡象。

? 盡管里昂證券看好海螺水泥，因其營業(yè)效率高，并且利潤強勁，但該股的09年預期市盈率為16倍并不具有吸引力。另外中國建材股價表現(xiàn)強勁已經(jīng)令里昂證券感到驚喜，但里昂證券重申對該股的負面評級，并且需要觀察改善的跡象。